Tiongkok: Kekuatan impor mengimbangi pendinginan ekspor – UOB

Ho Woei Chen dari UOB menyoroti bahwa data Tiongkok bulan Maret menunjukkan divergensi tajam antara ekspor dan impor, menyempitkan surplus perdagangan ke level terendah 13 bulan. Laporan tersebut menekankan bahwa faktor musiman dan basis tinggi tahun lalu membebani ekspor, sementara harga energi dan bahan baku yang lebih tinggi mendorong impor. UOB mencatat ekspor teknologi yang tangguh dan memprakirakan tekanan kenaikan lebih lanjut pada harga impor seiring risiko geopolitik yang terus berlanjut.

Surplus perdagangan menyempit seiring lonjakan impor

"Ekspor Tiongkok merosot sementara impor melonjak pada bulan Maret. Dalam nilai USD, ekspor melambat menjadi 2,5% tahun-ke-tahun (perkiraan Bloomberg: 8,6%, Februari: 39,6%) dan impor melonjak 27,8% tahun-ke-tahun (perkiraan Bloomberg: 13,9%, Februari: 13,8%). Akibatnya, surplus perdagangan menyempit tajam menjadi US$51,13 miliar dari US$90,98 miliar di Februari, terendah dalam 13 bulan."

"Di sisi impor, percepatan tajam pada bulan Maret sebagian didorong oleh harga energi global dan bahan baku yang lebih tinggi terkait konflik Timur Tengah yang sedang berlangsung. Impor semikonduktor dan komputer Tiongkok tetap kuat, bersama dengan pembelian stabil komoditas utama seperti tembaga dan besi. Dalam hal volume, impor batu bara dan produk minyak olahan meningkat dibandingkan Maret tahun lalu, sementara impor minyak mentah dan LPG menurun, kemungkinan mencerminkan gangguan pasokan di Timur Tengah dan pergeseran bertahap menuju sumber energi alternatif."

"Dengan risiko geopolitik yang terus berlanjut, harga impor diperkirakan akan menghadapi tekanan kenaikan lebih lanjut dalam beberapa bulan mendatang."

"Meskipun ekspor melemah pada bulan Maret, kinerja perdagangan keseluruhan di Kuartal I-26 tetap solid. Ekspor tumbuh 14,7% tahun-ke-tahun selama kuartal tersebut, sementara impor naik lebih cepat sebesar 22,7% tahun-ke-tahun. Tiongkok mencatat surplus perdagangan kumulatif sebesar US$264,33 miliar di Kuartal I-26, sedikit lebih rendah dari US$271,09 miliar di Kuartal I-25."

"Melihat ke depan, meskipun mungkin masih terlalu dini untuk sepenuhnya menilai dampak konflik Timur Tengah, eskalasi yang berkepanjangan diperkirakan akan membebani permintaan global dan menimbulkan risiko terhadap prospek ekspor Tiongkok."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor.)