Yen Jepang Pulih dari Level Terendah Multi-Bulan Terhadap USD menjelang Keputusan BoJ

• Yen Jepang menarik beberapa pembeli sebagai reaksi terhadap data makro domestik yang positif.
• Beberapa perdagangan reposisi menjelang keputusan BoJ semakin membebani pasangan mata uang USD/JPY.
• Latar belakang fundamental menunjukkan perlunya kewaspadaan bagi para pembeli JPY menjelang data PCE AS.

Yen Jepang (JPY) menguat terhadap Dolar AS (USD) yang lebih lemah selama sesi Asia pada hari Kamis dan memulihkan sebagian dari penurunan hari sebelumnya ke level terendahnya sejak awal April. Data yang dirilis dari Jepang lebih awal hari ini menunjukkan bahwa Produksi Industri tumbuh secara tak terduga pada bulan Juni, sementara Penjualan Ritel yang kuat menunjukkan ketahanan dalam belanja konsumen. Hal ini, bersama dengan beberapa perdagangan reposisi menjelang pembaruan kebijakan Bank of Japan (BoJ) yang krusial, memberikan dukungan bagi JPY. Para investor akan mencari sinyal tentang bagaimana perjanjian perdagangan AS-Jepang baru-baru ini dapat mempengaruhi niat BoJ untuk menaikkan suku bunga sebelum akhir tahun ini.

Namun, data ekonomi terbaru dari Jepang menunjukkan tanda-tanda inflasi yang mendingin. Ditambah dengan meningkatnya ketidakpastian politik domestik, hal ini dapat mempersulit jalur normalisasi kebijakan BoJ. Oleh karena itu, fokus akan tertuju pada konferensi pers pasca-pertemuan, di mana komentar dari Gubernur BoJ Kazuo Ueda akan mempengaruhi JPY. Di sisi lain, USD mungkin terus mendapatkan dukungan dari nada hawkish Federal Reserve (Fed), yang meredakan harapan untuk penurunan suku bunga pada bulan September. Hal ini mungkin berkontribusi untuk membatasi kerugian bagi pasangan mata uang USD/JPY, sehingga perlu diwaspadai oleh para pedagang bearish menjelang acara bank sentral dan menjelang data inflasi AS.

Para penjual Yen Jepang menjadi hati-hati menjelang keputusan kebijakan BoJ yang krusial

• Laporan awal pemerintah menunjukkan pada hari Kamis bahwa Produksi Industri di Jepang naik 1,7% dari bulan sebelumnya pada bulan Juni, mengalahkan estimasi konsensus dan menunjukkan ketahanan di antara para produsen meskipun ada hambatan dari tarif perdagangan AS.
• Laporan terpisah mengungkapkan bahwa Penjualan Ritel di Jepang tumbuh untuk bulan ke-39 berturut-turut, sebesar 2,0% tahun ke tahun pada bulan Juni. Ini menandai sedikit peningkatan dari pertumbuhan 1,9% yang direvisi turun pada bulan sebelumnya dan juga melebihi ekspektasi pasar.
• Yang terakhir menunjukkan bahwa konsumsi swasta Jepang tetap kuat meskipun ada hambatan dari inflasi yang membandel dan ketidakpastian ekonomi. Hal ini, bersama dengan perjanjian perdagangan AS-Jepang, menjaga harapan untuk kenaikan suku bunga Bank of Japan di akhir tahun ini.
• Kekalahan Partai Demokrat Liberal yang berkuasa dalam pemilu 20 Juli memicu kekhawatiran tentang kesehatan fiskal Jepang di tengah seruan dari oposisi untuk meningkatkan pengeluaran dan memotong pajak. Ini menunjukkan bahwa prospek untuk kenaikan suku bunga BoJ mungkin tertunda sedikit lebih lama.
• BoJ diperkirakan akan mempertahankan suku bunga tidak berubah pada akhir pertemuan dua hari yang berlangsung pada hari Kamis ini. Namun, laporan prospek triwulanan bank sentral dan komentar dari Gubernur BoJ Kazuo Ueda dapat memberikan petunjuk tentang jalur pengetatan kebijakan.
• Sementara itu, Federal Reserve AS mempertahankan suku bunga tidak berubah pada hari Rabu dalam keputusan yang terpecah yang melihat dua gubernur tidak setuju untuk pertama kalinya sejak 1993. Selain itu, Ketua Fed Jerome Powell meredakan harapan untuk penurunan suku bunga pada bulan September.
• Saat berbicara kepada wartawan selama konferensi pers pasca-pertemuan, Powell mengatakan bahwa masih terlalu dini untuk mengatakan apakah Fed akan memangkas suku bunga pada pertemuan berikutnya dan bahwa kebijakan moneter yang saat ini sedikit ketat tidak menghambat ekonomi.
• Hal ini menambah optimisme awal yang didorong oleh data makro AS yang positif dan mendorong Dolar AS ke level tertinggi sejak akhir Mei. Laporan ADP menunjukkan bahwa penggajian sektor swasta melonjak sebesar 104 ribu pada bulan Juli, membalikkan penurunan 33 ribu pada bulan Juni dan mengalahkan estimasi.
• Selain itu, laporan PDB (Produk Domestik Bruto) AS yang diterbitkan oleh Departemen Perdagangan AS menunjukkan bahwa ekonomi tumbuh pada laju tahunan 3,0% selama kuartal kedua, setelah kontraksi 0,5% pada kuartal pertama.
• Agenda ekonomi AS pada hari Kamis menampilkan rilis Indeks Harga Belanja Konsumsi Pribadi (PCE), yang akan mempengaruhi dinamika harga USD dan memberikan beberapa dorongan untuk pasangan mata uang USD/JPY nanti selama sesi Amerika Utara.

USD/JPY menghadapi penolakan di dekat SMA 200-hari; potensi penurunan tampak terbatas

Dari perspektif teknis, pasangan mata uang USD/JPY terhenti setelah pergerakan naik pasca-Fed di dekat Simple Moving Average (SMA) 200-hari. Penghalang tersebut dipatok di dekat wilayah 149,55 dan sekarang harus bertindak sebagai rintangan langsung. Mengingat bahwa osilator pada grafik harian telah mendapatkan traksi positif, kekuatan yang berkelanjutan di atasnya harus membuka peluang untuk bergerak menuju merebut kembali level psikologis 150,00. Momentum ini dapat meluas lebih jauh menuju rintangan relevan berikutnya di dekat area 150,40 sebelum harga spot akhirnya naik ke level angka bulat 151,00.

Di sisi sebaliknya, setiap penurunan korektif lebih lanjut dapat menemukan support yang layak di dekat wilayah 148,55, di bawahnya pasangan mata uang USD/JPY dapat turun ke level 148,00 dan level swing low semalam, di sekitar area 147,80. Kegagalan untuk mempertahankan level support yang disebutkan mungkin kemudian akan menyeret harga spot ke level 147,00 dalam perjalanan menuju support SMA 100-hari, yang saat ini dipatok di dekat wilayah 146,70. Yang terakhir bertepatan dengan level swing low minggu lalu, yang jika ditembus, mungkin akan menggeser bias jangka pendek mendukung para pedagang bearish dan membuka peluang untuk menguji level di bawah 146,00.